Pan American Silver mit ersten Geschäftszahlen und Prognose

Pan American Silver mit Produktionszahlen und Prognose für 2020

 

Die kanadische Minenkonzern Pan American Silver (CA6979001089) veröffentlichte am 15.01.2020 vorläufige Produktionszahlen für das 4. Quartal und das Gesamtgeschäftsjahr 2019. Zudem machte das Unternehmen eine Prognose für die Produktion, Kosten und Ausgaben im laufenden Jahr.

Dabei betonte Michael Steinmann, Präsident und CEO von Pan American Silver, dass 2019 für den Konzern ein Übergangsjahr gewesen sei. Man habe die Tahoe-Zukauf erfolgreich abgeschlossen, wobei er mit jährlichen Synergieeffekten im Umfang von 25-30 Mio. Dollar rechnet. Man sei nun ein viel größeres, stärkeres und profitableres Unternehmen, so Steinmann.

Im 4. Quartal hat Pan American Silver aufgrund der robusten Cashflow-Entwicklung 40 Mio. Dollar einer Kreditlinie zurückgezahlt. Damit normalisiert sich die Verschuldungslage nach Übernahme von Tahoe weiter zügig. Zudem wurde eine erste Ressourcenschätzung für La Colorada in Höhe von 72,5 Mio. Tonnen mehrfachmetallischer Mineralisierung durchgeführt. Dabei wurde ein Silbergehalt je Tonne Erz von 44 Gramm errechnet, zudem beträgt der geschätzte Kupfergehalt 0,17 %, jener von Blei 2,02 % und der von Zink 4,4 %, was einen Gesamtwert je Tonne von 60 Dollar ergibt. Im laufenden Jahr erwartet man weiteres Produktionswachstum bei sinkenden Kosten. In Kombination mit höheren Edelmetallpreisen erwartet Steinmann ein einträgliches Jahr für die Aktionäre.

 

Produktion 2019 im Rahmen der Prognose

 

Die Silberproduktion betrug 2019 25,9 Mio. Unzen, was in der zuvor Anfang August nach unten korrigierten Prognoserange von 25,3 – 26,3 Mio. Unzen lag.  Die Goldproduktion betrug 559.200 Unzen, was ebenfalls in der zuvor gesenkten Spanne von 550.000 – 600.000 Unzen lag. Die Produktion von Zink betrug 2019 67.600 Tonnen, jene von Blei 27.300 Tonnen und jene von Kupfer 8.700 Tonnen.

Die La Colorada-Mine erreichte eine durchschnittliche Abbaurate von 2.100 Tonne pro Tag, was über der Zielrate von 2.000 Tonnen lag. Damit liegt die aktuelle Abbaurate deutlich über der früheren Rate von 1.800 Tonnen pro Tag.

Im laufenden Jahr erwartet Pan American Silver einen Anstieg der Silberproduktion auf 27 – 28,5 Mio. Unzen sowie von Gold auf 625.000 – 675.000 Unzen. Die durchschnittlichen nachhaltigen Gesamtkosten (All-In-Sustaining-Costs) sollen für Silber zwischen 10,25 und 11,75 Dollar und bei Gold zwischen 1090 und 1170 Dollar liegen.

Die Aktie von Pan American Silver gab nach Bekanntgabe der neuesten Zahlen nach. Offensichtlich hatten einige Marktteilnehmer eine höhere Produktion erwartet, was wir aber nicht überbewerten.

 

 

Gleichwohl darf die Marktreaktion nicht den Blick auf die auch charttechnisch interessante Ausgangslage verstellen. Denn diese hat sich im Dezember 2019 nochmals deutlich verbessert, als der Wert sein Zwischenhoch vom August 2016 bei 21,59 Dollar überschritt. Seither konsolidiert die Aktie den Ausbruch. Unterstützung bieten nun das frühere Ausbruchsniveau kurz unter 21 Dollar sowie der Bereich um 19 Dollar.

 

 

Ein Blick auf die langfristige Entwicklung zeigt, dass damit auch die Bodenbildung einer umgekehrten Schulter-Kopf-Schulter-Formation beendet ist. Es fehlt zwar noch die Signifikanz auf Monatsbasis, die Sterne stehen dafür aber gut.

Pan American Silver wird die vollständigen Geschäftszahlen für das Schlussquartal 2019 und das Gesamtgeschäftsjahr 2019 nach Handelsschluss am 19.02.2020 bekannt geben.

 

Fazit

 

Pan American Silver ist für dynamisches Wachstum aussichtsreich positioniert. Wir erwarten auch im neuen Jahr eine hohe Sensitivität und überproportionale Entwicklung gegenüber der Preisentwicklung von Gold und Silber. Wir halten die Aktie auch weiterhin in unserem erfolgreichen Themendepot Basis- und Edelmetalle.

 

 

17.01.2020 - Arndt Kümpel - ak@ntg24.de

 

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