Schwache Absätze lasten auf dem Sportartikelhersteller Puma, doch bei Marge und Cashflow geht es schon mal in die richtige Richtung

Die Puma-Aktie schlägt sich trotz kleinerer Rückschläge wacker

 

Puma befindet sich noch immer im Umbau und kann in dieser Phase trotz WM-Bonus nicht mit fulminanten Ergebnissen dienen. Allerdings gab es in der jüngsten Quartalsbilanz durchaus Lichtblicke zu erkennen, welche die Kursgewinne der letzten Monate ein Stück weit rechtfertigen. Gleichwohl können die Anleger ihre Zweifel noch nicht vollständig ablegen.

 

Sehr in den Fokus rückte Puma (DE0006969603) bei der Vorstellung der Q2-Zahlen den freien Cashflow, der sich von 94,9 Millionen Euro aus dem Vorjahreszeitraum auf satte 328,8 Millionen Euro verbesserte. Auch bei der Rohertragsmarge zeigten sich Fortschritte. Jene stieg auf 48 Prozent.

 

 

 

Trotz dieser Entwicklungen kann Puma aber nicht ganz darüber hinwegtrösten, dass die Umsätze um 9,4 Prozent auf noch 1,69 Milliarden Euro zurückgingen. Geprägt war dies von weiterhin schwachen Entwicklungen in Europa und Nordamerika. In der Region Asien/Pazifik ging es hingegen um 8,6 Prozent aufwärts. Beim Absatz gibt es also ebenfalls kleine Lichtblicke.

Der Konzernumbau nimmt jedoch noch eine Weile in Anspruch, was sich beim Ausblick sehr deutlich bemerkbar macht. Im laufenden Jahr wird ein Umsatzrückgang im niedrigen bis mittleren einstelligen Prozentbereich erwartet. Das Ebit soll irgendwo zwischen minus 50 und minus 150 Millionen Euro landen.

 

Es bleibt viel zu tun für Puma

 

Die Aktie von Puma reagierte am Freitag mit Verlusten, jedoch ohne den grundsätzlich positiven Trend aus der Hand zu geben. Analysten erkennen weiterhin Chancen. Es wartet aber noch Arbeit auf den Sportartikelhersteller. Insbesondere die schwache Entwicklung in westlichen Gefilden muss stabilisiert werden, ehe die Bullen sich in noch höhere Kursgefilde wagen. Dabei helfen sollen unter anderem neue Kollektionen mit namhaften Werbegesichtern. Abseits davon ist Puma auch darum bedacht, die Kosten zu senken und die Nettoverschuldung von zuletzt 1,1 Milliarden Euro zu reduzieren.

 

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03.08.2026 - Andreas Göttling-Daxenbichler

 

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