Union Pacific verzeichnet deutlichen Ergebnissprung dank höherer Transportvolumina

Aussichten deutlich positiv

 

In den vergangenen Monaten schwankte die Aktie von Union Pacific seitwärts. Dennoch laufen die Geschäfte bei dem privaten US-Eisenbahnbetreiber hervorragend. Künftig dürften die bereits üppigen Margen bei der Firma sogar noch weiter steigen.

In den USA läuft die Konjunktur mittlerweile eindeutig auf Hochtouren. Hiervon profitiert auch die US-Eisenbahngesellschaft Union Pacific (US9078181081), die sich auf den Transport mit Güterzügen spezialisiert hat. Zum einen stieg das Frachtvolumen bei Union Pacific im zweiten Quartal gegenüber der Vorjahresperiode um stattliche 22 % an. Zum anderen konnte die Firma rund 6 % höhere Frachtraten durchsetzen, weshalb die Gesamtumsätze unterm Strich um 30 % auf 5.50 Milliarden US-Dollar anzogen.

Gleichzeitig profitierte der Konzern deutlich von einer Fixkostendegression, weshalb der Nettogewinn laut dem aktuellen Q2-Bericht sogar um 59 % auf 1.80 Milliarden US-Dollar in die Höhe schoss. Mit einem hieraus resultierenden EPS von 2.72 US-Dollar konnte das Unternehmen die Erwartungen der Analysten, die lediglich durchschnittlich von einem Nettogewinn in Höhe von 2.52 US-Dollar je Anteilschein ausgegangen waren, deutlich übertreffen.

 

Union Pacific darf sich über positive Aussichten freuen

 

In den vergangenen Monaten hatte Union Pacific wie auch viele andere Player aus dem Transportsektor mit höheren Treibstoffkosten zu kämpfen, wobei berücksichtigt werden muss, dass weite Teile des US-Eisenbahnnetzes nicht elektrifiziert sind. Allerdings konnte die Firma den durchschnittlichen Treibstoffverbrauch um immerhin 3 % senken, wobei künftig noch weitere Einsparungen möglich sind. Zudem können Transporte über die Schiene weitaus energieeffizienter als mit Lastkraftwagen abgewickelt werden, weshalb die Wettbewerbsfähigkeit von Union Pacific nicht durch die höheren Energiepreise beeinträchtigt wurde.

 

 

Zwar dürfte das Umsatzwachstum bei Union Pacific mittelfristig wieder spürbar abnehmen. Dennoch sind wir davon überzeugt, dass der Konzern nach dem Boomjahr 2021 immerhin Umsatzsteigerungen von jährlich durchschnittlich 5 % erwirtschaften kann, was aus Investorensicht durchaus attraktiv ist. So dürften die Kosten sich mit besserer Auslastung des Eisenbahnnetzes auch künftig unterdurchschnittlich entwickeln, was Nettoumsatzrenditen von deutlich über 30 % möglich macht. Aktuell taxieren wir das 2022er-KGV auf 20 und das 2023er-KGV auf 18, womit die Union Pacific-Aktie aktuell attraktiv bewertet ist.

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18.08.2021 - Tim Rademacher

 

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