VAT Group: Führender Spezialist für IT-Vakuumproduktionslösungen in scharfer Korrektur ausgestoppt

Update zum Strategiedepot Vermögensstreuung 03.10.2021

 

In der vergangenen Woche kam es selbst auch in unserem in der Aktienselektion grundsätzlich defensivsten Strategiedepot VERMÖGENSSTREUUNG zu einer schlagartigen Korrektur um - 4,4 %, nachdem ausgelöst durch eine deutlich eingetrübte Rentenmarktstimmung (weltweit rapide ansteigende Inflationsraten, anstehende Entscheidung des US-Kongresses über eine Anhebung der maximal zulässigen Verschuldungsgrenze) alle traditionell sehr zinssensitiven Qualitätswachstumsaktien des Depots unter die Räder massiver Gewinnmitnahmen gerieten und damit dem Depot einen so starken Wochenverlust zufügten, wie letztmals im Zuge des Corona-Aktiencrashs vom Februar/März 2020 verzeichnet. Der MSCI WORLD (Euro)-Index gab zeitgleich dagegen lediglich um - 1,6 % nach.

Größter Verlierer im Strategiedepot Vermögensstreuung war in der letzten Woche die Aktie der schweizerischen VAT GROUP (CH0311864901), die gleich um - 13,2 % abstürzte.

Bereits im erst knapp 2 Wochen zurückliegenden letzten Analysebericht vom 23.09. zur VAT Group, einem weltführenden Spezialhersteller diverser Vakuumventillösungen vor allem für die Produktion von Halbleitern, Displays und Solarmodulen, hatten wir ausführlich herausgestellt, dass die zurückliegende Aktienrallye zwar durch ein exzellentes Ergebnis des 1. Halbjahres (Umsatz + 30 %, Nettogewinn + 78 % gegenüber Vorjahr) sowie einen überaus optimistischen Konzernausblick nicht nur für das Gesamtjahr 2021, sondern auch darüber hinaus fundiert war.

Nichtsdestotrotz betonten wir schon damals ausdrücklich, dass nach herrschendem und von uns durchaus geteilten Analystenkonsens entgegen den damals überwiegende verzeichneten fairen bis zu niedrigen Bewertungen im globalen Technologieaktien-Sektor speziell der Aktie von VAT auf damaliger KGV (2023e)-Basis von rd. 48 zumindest eine Aktienüberbewertung um rd. 18 % beizumessen war, weshalb wir schon zu dieser Zeit von weiteren Aktienkäufen strikt abrieten oder kurzfristig / tradingorientiert agierenden Anlegern (was jedoch grundsätzlich nicht dem eindeutig mittel- / längerfristig orientierten Investmentstil all unserer Strategie-/Themendepots entspricht) sogar aktive Gewinnmitnahmen empfahlen.

Insofern kam zumindest dieser vehemente Rückschlag in der Aktie der VAT Group, anders als praktisch alle anderen massiv an ihren fundamental und bewertungsanalytisch fairen Kursniveaus vorbeigegangenen Aktienkorrekturen unserer Depots, nicht besonders überraschend und war auch in dieser Ausprägung durchaus nachvollziehbar.

Mit diesem Kurssturz wurde daher bereits am 28.09. die von uns bei 376 CHF gesetzte Stop Loss-Marke (siehe unsere Anhebungs-Ankündigung vom 23.09.) in der Aktie verletzt und der Titel zu diesem Kurs aus dem Strategiedepot VERMÖGENSSTREUUNG ausgebucht, so dass sich unter aktueller Zurückstellung jeglicher Neuinvestition dessen Liquiditätsquote nach der gestern ebenfalls eingetretenen Stop Loss-Verletzung in der Aktie von SARTORIUS STEDIM BIOTECH (FR0013154002) momentan nun bei 15,5 % befindet.

Einen Rückkauf in der Aktie der VAT Group würden wir angesichts des derzeit zu Recht nur bei 357 CHF angesiedelten Konsens-Kursziels der Analysten (= KGV (2023e) von 40) gegenwärtig erst wieder frühestens ab einem Kursniveau von rd. 360 – 365 CHF in Erwägung ziehen (heutiger Schlusskurs: 379,20 CHF).

 

Chart: VAT GROUP (in Schweizer Franken)

 

 

05.10.2021 - Matthias Reiner

 

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