Buy the rumor - sell the news - VAT Aktien reagieren negativ auf Zwischenbericht

VAT Group prognostiert starke Nachfrage aus dem Halbleitersegment für 2021

 

„Buy the rumor - sell the news“ Ich hatte Sie bereits im aktuellen Zürcher Finanzbrief 08/21 darauf vorbereitet. Die Erwartungen in Zürich an den Zwischenbericht der VAT Group (CH0311864901) zum 1. Quartal waren ausgesprochen hoch. Der Kurs war im Vorfeld für einen perfekten Abschluss und einen überraschend starken Ausblick positioniert. Die Zahlen waren auch sehr gut, aber nicht ganz so perfekt, wie die Börsianer sich das gewünscht hatten. VAT schloss nach den Zahlen in Zürich -3,80 % tiefer. 

Der Umsatz der Gruppe stieg im Jahresvergleich um 32 % auf 192 Mio. Franken. Das ist ein deutliches Wachstum für VAT, aber lag nur leicht über der eigenen Prognose. Zürich hatte hier mehr erwartet. Zumal das Umsatzniveau im 1. Quartal nur 2,5 % über dem Niveau des 4. Quartals lag. Da es sich nur um einen Zwischenbericht handelt, machte VAT keine weiteren Angaben zum Ergebnis. 

 

 

Gleichzeitig ging aber der Auftragseingang bei VAT im 1. Quartal regelrecht durch die Decke. Im Jahresvergleich stieg das Auftragsvolumen um 33 % auf 241 Mio. Franken und das Book-to-bill erreichte 1,25. Für jeden Franken Umsatz gingen also 1,25 Franken an neuen Aufträgen ein. Für die Gesellschaft ist das ein neuer Rekord. Und bekanntlich sind die Aufträge von heute die Umsätze von morgen. 

 

VAT erwartet 2021 starkes Wachstum

 

Die Geschäftsführung erwartet für 2021 ein starkes Auftragswachstum und auch ein starkes Umsatzwachstum. Das Unternehmen ist sehr aktiv in der Entwicklung neuer Produkte und reagiert auf die sich ändernde Nachfrage der Kunden. In der Folge wird VAT die Investitionen in Forschung & Entwicklung sowie den Ausbau der Kapazitäten deutlich erhöhen. Das wird das Ergebniswachstum im Verhältnis zum Umsatzwachstum dämpfen. Wir werden jedoch anhand der Cashflows schnell sehen, wie gut sich das Kerngeschäft entwickelt. Die Erwartung ist, dass der freie Cashflow ein Niveau von rund 40 Mio. Franken erreicht. Für das 2. Quartal prognostiziert VAT einen Umsatz von 205 bis 215 Mio. Franken. 

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16.04.2021 - Mikey Fritz - mf@zuercher-boersenbriefe.ch

 

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