Merck legt bemerkenswertes Quartal vor

Merck mit Gewinnexplosion und neuer Prognose - Aktie erreicht neues Allzeithoch

 

Merck legte ein bemerkenswert starkes Quartal vor. Obendrein hebt man die Prognose für das Gesamtjahr erneut an. Die Aktie geht durch die Decke und setzt ein neues Allzeithoch. 

Das positive Momentum im 2. Quartal stieg bei Merck (DE0006599905) deutlich an. Der Konzern legte einen Umsatz von 4,87 Mrd. Euro nach zuvor 4,12 Mrd. Euro in 2020 vor. Ein Plus von 18,2 %, was deutlich über dem Niveau des 1. Quartals lag und den Halbjahresumsatz um 11,9 % auf 9,50 Mrd. Euro von zuvor 8,49 Mrd. Euro nach oben zog. 

Die Onkologie trägt stark zum Wachstum bei Merck bei. Insgesamt konnte sich dieser Bereich im 2. Quartal um 49 % auf 370 Mio. Euro steigern. Erwähnenswert ist hier insbesondere der Portfoliozugang Bavencio, dessen Umsätze um 190 % von 30 auf 87 Mio. Euro stiegen. Das Medikament ist für die Behandlung von zwei seltenen und aggressiven Krebsarten - Merkel- und Nierenzellkarzinom - zugelassen. Die Kosten pro Patienten liegen bei rund 100.000 Euro pro Jahr. Doch das ist nur ein Mosaikstückchen im grossen ganzen Bild.

Die Profitabilität auf Konzernebene geht regelrecht durch die Decke. Merck steigerte den operativen Gewinn vor Steuern und Finanzergebnis (EBIT) um 114 % auf 1,05 Mrd. Euro und liegt damit sogar leicht über dem starken EBIT des 1. Quartals. Auf die ersten sechs Monate betrachtet, kletterte das EBIT um 73 % auf 2,09 Mrd. Euro von 1,21 Mrd. Euro im 1. Halbjahr 2020. 

Die steigenden Gewinne resultierten aus zwei Katalysatoren. Zum einen aus dem starken Umsatzwachstum, aber noch entscheidender ist der Anstieg der EBIT-Marge, die im 2. Halbjahr ein Niveau von 22,0 % erreicht. Ein Anstieg um sage und schreibe 7,2 Prozentpunkte bzw. 55 %. 

Nach Steuern und Finanzergebnis weist Merck für das 2. Quartal einen Nettogewinn von 747 Mio. Euro aus. Ein Wachstum um 158,5 % im Vergleich zu den 289 Mio. Euro im 2. Quartal 2020. Seit Januar hat der Konzern damit 1,5 Mrd. Euro für seine Aktionäre verdient bzw. 4,42 Euro je Aktie. 

 

Merck: Starkes Geschäft und neue Prognose

 

Absolut betrachtet sorgte vor allem der Bereich Life Science für das starke Wachstum im 2. Quartal und 1. Halbjahr. Mit einem Umsatzanteil von 2,23 Mrd. Euro und einem Wachstum von 23,2 % (organisch: 28,2 %) dominierte der Bereich und half auch dem Vorstand die Prognose für das Gesamtjahr anzuheben. Die bisherige Umsatzprognose für ein organisches Wachstum von 10 bis 12 % im Gesamtjahr wurde nun offiziell auf 12 bis 14 % angehoben, was einem Umsatz von bis zu 19,7 Mrd. Euro entsprechen kann.

 

 

Auch die Prognose für die Profitabilität wird deutlich höher angesetzt. Das EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen auf Sachanlagen und Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände) vor einem positiven Sondereffekt aus einem Rechtsstreit wird bei 4,84 Mrd. Euro gesehen. Das organische Wachstum soll zwischen 21 und 25 % liegen. Die bisherige Prognose lag bei 16 bis 20 %. 

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06.08.2021 - Mikey Fritz - mf@zuercher-boersenbriefe.ch

 

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