PepsiCo mit neuen Rekorden

Guter Auftakt zur Berichtssaison

 

Auch wenn die heisse Phase der Quartalsberichtssaison erst in dieser Woche beginnt, so hat sich in den letzten Quartalen der Softdrink-Hersteller PEPSICO als eine Art Opener präsentiert, noch vor den US-Banken. Insofern eine gute Gelegenheit auf dessen Ergebnisse zu schauen, da sie höchstwahrscheinlich auch einen gewissen Fingerzeig auf andere Tendenzen geben könnten, insbesondere im Konsumbereich.

Die Grundstory bei PEPSICO ist inzwischen bekannt: Das Softdrink-Geschäft läuft schwierig. Die Getränkehersteller reagieren darauf mit recht unterschiedlichen Strategien. Während der Wettbewerber COCA-COLA vorzugsweise versucht, in zuckerfreie Getränke und Gesundheitsdrinks zu expandieren, hat PEPSICO ein deutliches Gewicht auf sein Snack-Geschäft gelegt. Das hatte schon in den vergangenen Quartalen die Zahlen beflügelt, so nun auch im abgeschlossenen dritten Quartal.

In den gemeldeten drei Monaten konnte der organische Umsatz um 4,3% auf 17,2 Mrd. Dollar zulegen, insbesondere angetrieben durch die Snack-Sparte Frito-Lay. Allerdings konnte der Gewinn hier nicht mithalten. Er sank um kräftige 16% auf 2,1 Mrd. Dollar, was insbesondere daran lag, dass PEPSICO seine Marketingausgaben um rund 12% gesteigert hatte. Ausserdem musste das Unternehmen eine höhere Steuerlast schultern. Immerhin: Der bereinigte Gewinn je Aktie lag mit 1,56 Dollar deutliche sechs Cents über den Erwartungen.

 

 

Fazit: Das genügte, dass die Aktie von PEPSICO einen neuen Allzeit-Rekord bei 140,45 Dollar schaffte.  Mit einem 2020er KGV von rund 23 ist die Aktie zwar nicht mehr billig, dürfte aber dennoch mittelfristig weiter vom robusten Konsumklima profitieren. Deshalb sehen wir hier auch noch weiteres Aufwärtspotenzial und würden für eine Position plädieren. In diesem Zusammenhang auch noch ein Blick auf andere Getränkehersteller, allerdings mit einem klaren Fokus auf alkoholische Getränke.

 

09.10.2019 - Carsten Müller - cm@ntg24.de

 

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