McDonalds: Stagnation für 2023 erwartet

Erst kämpfte McDonalds gegen die Inflation und jetzt gegen die Nachfrageschwäche

 

Die Erwartungen der Wall Street an McDonalds sinken. Die Inflation hat zu aussergewöhnlich starken Preissteigerungen im Produktportfolio geführt, was die Nachfrage der Kunden nicht verbessert hat. Für 2023 wird bestenfalls eine Stagnation erwartet. 

McDonalds (US5801351017) nahm 2022 keine Gefangenen. Aufgrund des starken US-Dollar, den erheblich gestiegenen Energie-, Rohstoff- und Logistikkosten, zog man die Preise knallhart an. Wir reden über Preiserhöhungen von typischen Produkten zwischen 30 und 45 % im Vergleich zu der Periode vor dem Inflationsschub. Empfindliche Preissprünge, die weit über den Inflationsraten in Europa und Nordamerika liegen. Das blieb selbstverständlich nicht ohne Konsequenzen.

Trotz massiv erhöhter Preise sank der Umsatz im 4. Quartal leicht. Nach 6,01 Mrd. US-Dollar im Vorjahresquartal nun 5,93 Mrd. US-Dollar. Interessanterweise ergaben sich die Umsatzrückgänge ausschliesslich bei den unternehmenseigenen Restaurants, während die Franchisenehmer ihren Umsatz weiter steigern konnten. Unter dem Strich konnte McDonalds die Profitabilität aber auf allen Ebenen steigern, dank spürbarer Kostensenkungen. So bekam man ein Gewinnwachstum im 4. Quartal von 19 % auf 2,59 US-Dollar je Aktie hin. Hier spielte allerdings auch das Aktienrückkaufprogramm herein. Der absolute Gewinn stieg um 16 % auf 1,90 Mrd. US-Dollar, womit der Rückgang des Gewinns im Gesamtjahr auf 6,18 Mrd. US-Dollar (-18 %) begrenzt werden konnte.

 

Stagnation für 2023 erwartet

 

Die Erwartungen der Wall Street für das laufende Jahr sind sehr zurückhaltend. Für den Jahresbeginn prognostizieren die Analysten bisher einen leichten Umsatzrückgang ein, der dann im 2. Halbjahr in ein leichtes Umsatzwachstum umschwenken soll. Unter dem Strich wird eine Stagnation bis bestenfalls ein kleines Wachstum von bis zu 5 % für das Gesamtjahr erwartet. Wir reden also über einen Umsatz zwischen 23 und knapp über 24 Mrd. US-Dollar für das Gesamtjahr. Erst 2024 traut man McDonalds wieder ein zweistelliges Umsatzwachstum zu.

 

 

Beim bereinigten Gewinn je Aktie erwartet die Wall Street ebenfalls eine Stagnation im laufenden Jahr. Bereinigt lag der Gewinn zuletzt bei 10,10 US-Dollar je Aktie. Im Schnitt pendelt sich die Prognose der Analysten für 2023 bei 10,50 bis 10,60 US-Dollar ein. Damit würde man analog zur Umsatzerwartung mit einem Wachstum von bestenfalls 5 % rechnen.

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16.02.2023 - Mikey Fritz

 

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