BÖRSE TO GO: Zölle, Siemens Healthineers und Aramco

Gibt es zum Jahresende einen Mega-Börsengang?

 

Guten Morgen,

das Ende der Vorwoche lässt den Schluss zu, dass die Zeichen langsam in Richtung wirtschaftliche Erholung drehen. Denn mit den aktuellsten Arbeitsmarktdaten der USA (Freitag) mehren sich jene Daten, welche eine Stabilisierung bzw. eine leichte Erholungstendenz auf breiter Front erkennen lassen. Auch einige Frühindikatoren, sowohl für Europa als auch für die USA, deuten auf eine Talsohle hin. Im Detail werden wir das diese Woche noch durchleuchten.

Das Positive an den US-Arbeitsmarktdaten für den Oktober ist, dass im vergangenen Monat trotz des Streiks bei General Motors 128.000 neue Stellen entstanden. Die Wall Street hatte nur knapp 90.000 neue Stellen erwartet. Mehr noch: Auch im August und September konnten 95.000 Jobs mehr geschaffen werden als zunächst gemeldet. Der Markt wertet denn auch diese Ergebnisse als einen ausgesprochen starken Bericht, der belegt, dass die US-Wirtschaft sich in einer besseren Verfassung befindet als die bisherige Berichterstattung es vermuten lässt. Ebenfalls bemerkenswert: Sowohl in den USA als auch in China verbessert sich die Stimmung in der Industrie. In China insbesondere in den kleinen und mittleren Industriebetrieben, wo der beste Wert seit zwei Jahren erreicht wurde. Und um das ganze konjunkturelle Bild noch zu untermauern: Auch das Kieler IfW-Institut sieht für Deutschland keine unmittelbare Gefahr, in eine andauernde Rezession zu rutschen. Die Stimmung dreht, die Börsen haben es eingepreist.

Indes: Es geht hier nicht um die Frage einer Entwarnung, sondern um die schlichte Erkenntnis, dass es vernünftiger ist, beweglich zu bleiben, als sich zu rasch festzulegen. Sämtliche Prognosen des ersten Halbjahres betreffend der globalen Wirtschaft waren zu schwarz und dramatisch und in der Wirkung bestenfalls auf einzelne Sektoren anzuwenden. Richtig war: Bremsspuren ja, Krise nein.

Sofern es keine weiteren Störfeuer aus ungeahnter Ecke gibt, dürften die verbleibenden Handelstage des Jahres berechenbar ablaufen. Der Ablauf sieht wie folgt aus: Bestätigen die Indices ihre Kaufsignale in den kommenden 14 Tagen, setzt sich die Herbst-/Jahresendrally aus bekannten Gründen fort. Wer nicht dabei ist, wartet nun ab, denn: Auch nach dieser Rally kommt das Kasse machen, vermutlich kurz vor Weihnachten.

 

Autos: Doch keine Strafzölle?

In dieser Woche könnte die Automobilindustrie wieder im Mittelpunkt stehen. Denn passend zum Wochenauftakt kamen aus Amerika auch ermutigende Signale bezüglich der immer noch im Raum stehenden möglichen Strafzölle auf ausländische Autoimporte. Wie der amerikanische Handelsminister Wilbur Ross mitteilte, würden die bisherigen Gespräche mit Europa, Japan und Südkorea gut verlaufen. So sollen wohl einzelne Hersteller bereits signalisiert haben, dass sie größere Investitionen in Amerika tätigen. Stimmt, das, könnte dies verhindern, dass ausländische Importe mit einem Strafzoll von 25 % belegt werden. Die Zeit drängt dabei. Denn offiziell müsste US-Präsident Donald Trump eine neue Entscheidung Mitte November treffen. Ursprünglich war diese für Mai geplant, war aber um sechs Monate nach hinten verschoben worden. Sollten Die USA auf Strafzölle verzichten, dürfte das natürlich für die Autohersteller einen spürbaren neuen Impuls bringen. Insofern bleibt es auch bei unseren aktuellen Einschätzungen speziell zu den deutschen Premium-Herstellern. Die technischen Kaufsignale bei VOLKSWAGEN sind bereits erfolgt.

SIEMENS HEALTHINEERS mit gutem Abschlussquartal

An anderer Stelle geht‘s die Quartalsberichtssaison weiter. So meldete heute Morgen die SIEMENS-Abspaltung HEALTHINEERS ihr Ergebnis zum vierten Fiskalquartal. So konnte der Umsatz um 8,5 % auf rund 4,1 Milliarden € gesteigert werden. Auf operativer Ebene erzielte SIEMENS HEALTHINEERS ein Plus von 17 % auf 791 Millionen €. Der Nettogewinn konnte sogar um 36 % auf 507 Millionen Euro gesteigert werden. Da damit auch das Geschäftsjahr beendet ist, hat SIEMENS HEALTHINEERS auch den Dividendenvorschlag konkretisiert. So sollen 0,70 € je Aktie ausgeschüttet werden. Was auf aktueller Basis einer Dividendenrendite von 1,82 % entspricht. SIEMENS HEALTHINEERS ist bereits seit längerem Bestandteil unserer Dispositionsliste im "Zürcher Trend". Wir raten dazu, entsprechend investiert zu bleiben.

 

 

Gibt es zum Jahresende noch einen Mega-Börsengang?

Wie aus Saudi-Arabien bekannt wurde, hat die dortige Aufsichtsbehörde inzwischen grünes Licht für eine Teilplatzierung des Ölgiganten ARAMCO gegeben. Schon seit mittlerweile drei Jahren wird darüber diskutiert, ob und wann es hier eine Platzierung geben könnte. Der letzte Anlauf war gescheitert, noch bevor es richtig ernst werden konnte, nachdem es erhebliche Unterschiede zwischen den Bewertungsvorstellungen des saudischen Kronprinzen und dem Markt gegeben hatte. Mit einer Bewertung von rund 1,5 Billionen Dollar scheint es nun eine Art Kompromiss-Niveau zu geben. Bei einem IPO sollen nur 1 bis 2 % der Aktien an die Börse gebracht werden. Aber selbst das könnte ein Emissionsvolumen von 20-40 Milliarden $ bedeuten und damit den bisherigen Spitzenreiter für ein IPO (ALIBABA mit rund 25 Milliarden $) überflügeln. Da weitere Details noch nicht bekannt sind, bleiben wir natürlich in Wartestellung, werden den Fortgang des Geschehens allerdings weiter kommentieren.

 

04.11.2019 - Jens Bernecker - jb@ntg24.de

 

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