Novartis kann für das zweite Quartal ein überraschend starkes Umsatzwachstum verkünden

Gute Aussichten

 

Viele Anleger haben die Novartis-Aktie aufgrund der stagnierenden Umsätze lange gemieden. Allerdings konnten die Basler jetzt erfreulich starke Q2-Zahlen vermelden, die wieder eine stärkere Wachstumsdynamik für die Zukunft erwarten lassen.

Gemessen an der Umsatzentwicklung kam der Pharma-Gigant Novartis (CH0012005267) im vergangenen Jahrzehnt kaum voran. Konnte der Konzern, der in US-Dollar bilanziert, im Geschäftsjahr 2010 50.6 Milliarden US-Dollar erlösen, so belief sich dieser Betrag im Jahr 2020 auf lediglich 48.6 Milliarden US-Dollar. Entsprechend sehen wir in den jüngst veröffentlichen Q2-Zahlen ein äusserst positives Signal, dass Novartis jetzt wieder auf einen nachhaltigen Wachstumspfad zurückkehrt.

So konnten die Basler ihre Erlöse im Zeitraum von April bis Juni auf 12.96 Milliarden US-Dollar steigern, was einer stattlichen Steigerung von 14 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht. Ausschlaggebend für diesen Erfolg war die starke Entwicklung bei bedeutenden Medikamenten wie Cosentyx, Entresto und Lucentis, wobei hier jeweils die Einnahmen um 24 % bis 53 % in die Höhe schossen.

 

Novartis CEO Vas Narasimhan sieht bei neuen Krebstherapien bedeutendes Potenzial

 

In den Medien wurde zuletzt darüber diskutiert, ob Novartis wie geplant den Covid-19-Impfstoff für CureVac (NL0015436031) produzieren wird, da das Biotech-Unternehmen derzeit offenbar noch weit von einer möglichen Zulassung entfernt ist. Aus kommerzieller Sicht sind aber die „Novel Radioligand Therapien“, welche zuletzt auf ein sehr positives Feedback in Fachkreisen gestossen sind, sehr aussichtsreich. Daher stufen wir hier die Zulassung in vielen bedeutenden Pharma-Märkten als sehr wahrscheinlich ein, wobei CEO Vas Narasimhan das jährliche Marktvolumen für solche Therapien auf 10 Milliarden US-Dollar schätzt. Gleichzeitig forscht Novartis aber auch an über 200 weiteren Projekten, wobei einige bedeutende noch in diesem Jahr die Zulassung erhalten könnten.

 

 

Angesichts der guten Entwicklungspipeline trauen wir Novartis in den kommenden Jahren ein jährliches Umsatzwachstum im durchschnittlich mittleren einstelligen Prozentbereich zu, weshalb der Titel mit einem geschätzten 2022er-KGV von 19 und einem 2023er-KGV von 17 als sehr solide bewertet einzustufen ist. Gleichzeitig winkt der Titel mit einer geschätzten 2021er-Dividendenrendite von gut 3.5 %, was ein zusätzliches Kaufargument für institutionelle Investoren darstellt, die auf der Suche nach stetigen Ausschüttungen sind.

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27.07.2021 - Tim Rademacher - tr@zuercher-boersenbriefe.ch

 

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