Kann Salesforce am Mittwoch positiv überraschen?

Niedrige Erwartungen an Salesforce - Aktie vor den Zahlen für Enttäuschung gepreist

 

Die Wall Street hat die Salesforce Aktien vor den Zahlen im Abseits positioniert. Nicht zu Unrecht, denn man hatte zwei Mal hintereinander gepatzt. Operativ hat Salesforce seinen Kunden allerdings einiges zu bieten, was in den kommenden Quartalen den Umsatz wieder ins Gleichgewicht mit den Erwartungen bringen kann. 

Das Hauptproblem für die Salesforce (US79466L3024) Aktien ist, dass das bisher gelieferte Wachstum und die Bewertung derzeit nicht zusammenpassen. Die Marktkapitalisierung liegt immer noch bei mehr als 240 Mrd. US-Dollar, obwohl der Kurs vom Allzeithoch im Dezember 2024 bereits gut ein Drittel an Wert eingebüsst hat. Dem gegenüber steht ein erwarteter Jahresumsatz von 41 Mrd. US-Dollar. Trifft Salesforce die Prognose, dann reden wir über ein Wachstum von 9 %. Etwas dünn bei einem Kurs- / Umsatz-Verhältnis von knapp 6. Was die Wall Street definitiv sehen will, ist ein Wachstum im zweistelligen Prozentbereich. Es muss nicht gleich 20 % bis 25 % Umsatzwachstum sein, aber 12 % bis 15 % braucht Salesforce schon, um die Aktien zu stabilisieren. 

 

 

Die AI Agenten Software von Salesforce hat das Potenzial, das fehlende Umsatzwachstum zu erzeugen. Der übergeordnete Markenname lautet Agentforce und wird seit relativ kurzer Zeit der Kundschaft angeboten. Und die greift kräftig zu. Innerhalb von sechs Monaten haben mehr als 8.000 Unternehmen die Software abonniert und in ihre Systeme integriert. Die Benutzung der Software ist um 233 % gestiegen. Salesforce bietet nicht nur vorgefertigte AI Agenten die Standardaufgaben wie die Rückgabe und den Umtausch von Produkten erledigen, Anfragen zu Verfügbarkeiten beantworten, Kreditanfragen klären oder Unterstützung bei technischen Fehlern geben. Salesforce bietet den Unternehmen auch ein Kontrollzentrum, um die AI Agents zu überwachen und offene Schnittstellen wie MCP (Model Context Protocol), um die Systeme intern zu verknüpfen und mit externen Partnern wie Cloudanbietern oder externen AI Agents zusammenzuarbeiten. 

 

Salesforce AI Angebote stossen auf reges Interesse

 

Der Bereich AI Agents ist ein Segen für Salesforce. Die Technologie steht noch ganz am Anfang, aber erreicht bereits enorme Produktivitätssteigerungen. Und genau dafür bezahlen Unternehmen sehr gerne, denn eine höhere Produktivität bedeutet höhere Margen. Was die Attraktivität des Angebotes noch erhöht, ist, dass Salesforce es seinen Kunden ermöglicht und erlaubt, eigene AI Agents zu entwickeln. Ein solches Baukastensystem ist Gold wert, insbesondere am Beginn einer solchen neuen Technologie, wo die Kunden möglichst schnell Ergebnisse sehen wollen und nicht jahrelang viel Geld für ein zu komplexes System ausgeben, das am Ende vielleicht gar nicht die versprochenen Leistungen bringt. 

Die konkreten Erwartungen für Mittwoch sind relativ leicht für Salesforce zu schlagen. Konkret liegt der Konsens beim Umsatz für das Juni-Quartal bei 10,14 Mrd. US-Dollar und beim „bereinigten“ Gewinn je Aktie bei 2,78 US-Dollar. Bei Letzterem hatte Salesforce in den letzten beiden Quartalen geschwächelt und die Konsensschätzungen krachend (-33 % und - 37%) verfehlt. Es wäre insofern schon eine Erleichterung, wenn das Unternehmen am Mittwoch nach Börsenschluss die Konsensschätzung für den „bereinigten“ Gewinn (und den Umsatz) trifft.

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03.09.2025 - Mikey Fritz

 

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