Pinterest: Starkes Gewinnwachstum prognostiziert

Pinterest-Aktien sind stark unterbewertet, aber die Bären sind noch nicht fertig

 

Das kluge Geld beginnt die Perlen bei den High-Growth Unternehmen aufzusammeln. Nach horrenden Kursverlusten bei den Aktien der wachstumsstarken Unternehmen beginnen nun langsam, aber sicher auch die letzten Privatanleger zu kapitulieren. Während die Standardwerte weltweit in der Bewertung noch korrigieren müssen, sind die wachstumsstarken Unternehmen als Erste in die Baisse gegangen und haben inzwischen Bewertungsniveau erreicht, die zwar keine Privatanleger, aber dafür Grossinvestoren anzieht. 

Die Beispiele für Übernahmen und Übernahmeversuche beginnen immer zahlreicher zu werden. Teilweise kaufen sogar die Unternehmen auf, die selbst von der Wall Street schwach bewertet werden. Pinterest (US72352L1061) hatte Anfang des Monats die Übernahme von THE YES angekündigt und innerhalb von einer Woche abgeschlossen. Die E-Commerce Plattform verkauft Mode im Stil, wie Pinterest seine Plattform betreibt. Pinterest forciert damit den Schulterschluss zwischen Kreativität und Monetarisierung weiter. 

 

Pinterest ist unterbewertet

 

Die Bären kämpfen derweil, um die Aktie noch tiefer zu drücken. Für einen kurzen Augenblick gelang ihnen der Durchbruch bis auf 16,14 US-Dollar, aber Pinterest hat sich inzwischen wieder bei 20 US-Dollar eingependelt. Die Luft wird auch dünn für die Bären, denn Pinterest betreibt kein dubioses Geschäftsmodell, das Geld schneller verbrennt, als man es drucken kann. Stattdessen wächst bei Pinterest nicht nur der Umsatz schnell, sondern man ist auch sehr profitabel. 

 

 

Das Kurs- / Umsatz-Verhältnis hat immer noch Luft und bietet den Bären einen Angriffspunkt. Einer Marktkapitalisierung von 13,07 Mrd. US-Dollar steht ein Jahresumsatz von 2,67 Mrd. US-Dollar gegenüber. Wir reden also über einen Faktor von 4,9. Das ist ordentlich, aber Pinterest wächst auch stark. Die bereits stark reduzierten Erwartungen gehen für 2022 von 3,0 Mrd. US-Dollar Umsatz und für 2023 von 3,7 Mrd. US-Dollar aus. Das geschätzte KUV für 2023 sinkt also bereits auf 3,5. 

Noch deutlich wird die Bewertungsbereinigung aber beim Kurs- / Gewinn-Verhältnis. Das bewegt sich aktuell bei 35, was deutlich erhöht ist. Pinterest verdiente 2021 0,46 US-Dollar je Aktie. Dieses Niveau soll im laufenden Jahr auf 0,94 US-Dollar je Aktie springen. Als die Bären den letzten Tiefpunkt in der Aktie setzten, fiel das geschätzte KGV also auf 17. Nimmt man den geschätzten Jahresgewinn für 2023, dann lag das geschätzte KGV im Tief bei nur noch 14. Und das für ein durchschnittliches geschätztes Gewinnwachstum von 73 % p. a. 

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Offenlegung: Herr Fritz hält zum Zeitpunkt der Empfehlung eine Long-Position in Pinterest.

 

24.06.2022 - Mikey Fritz

 

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