Shell will BP

Konsolidierungswelle im Ölgeschäft - Shell hat BP ins Visier genommen

 

Im Ölgeschäft beginnt eine neue Konsolidierungswelle. Während der Ölpreis auf ein 4-Jahrestief fällt, beginnen die Spekulationen, wer wen als nächstes übernimmt, denn Öl ist ein Skalengeschäft. Am Wochenende sickerten dann Gerüchte durch, dass Shell den alten Erzrivalen BP ins Visier genommen hat. 

Was kauft sich Shell (GB00BP6MXD84) mit BP (GB0007980591) ein? Im Wesentlichen zunächst einmal Umsatz. Würde Shell BP vollständig konsolidieren, dann würden beide zusammen auf einen Jahresumsatz (Schätzung 2025) von 455 Mrd. US-Dollar kommen. Damit würde man aus dem Stand heraus in die weltweite Top-Liga springen und das operative Geschäft wäre sogar ein Drittel grösser als das von ExxonMobil (US30231G1022), die 2025 voraussichtlich 347 Mrd. US-Dollar erlösen werden. Zu bedenken ist, dass die Regulierungsbehörden einem solchen Deal kritisch gegenüberstehen würden. Nicht allein nur aufgrund der Grösse, sondern auch weil es sich um zwei britische Gesellschaften handelt. 

 

 

Eine Übernahme hätte weitreichende Konsequenzen. Man müsste damit rechnen, dass es eine Genehmigung nur geben würde, wenn Shell wesentliche Teile des Geschäfts verkauft, um sich auf den lukrativen Kern zu fokussieren. Im Fall von Shell wäre dies das Gasgeschäft, wo man bekanntlich bis Ende der Dekade einer der globalen Marktführer werden will, aber auch das Upstream-Geschäft, das den Löwenanteil des Gewinns erzielt. Was ist optional? Das Chemie-Geschäft und die Geschäftsfelder rund um den Bereich Erneuerbare Energien. 

 

Shell hat BP ins Visier genommen

 

Die Kosten für eine Übernahme von BP liegen im unteren dreistelligen Millionenbereich. Wir reden hier über mindestens 110 Mrd. US-Dollar, die aufgerufen werden müssen, um die Aktionäre von BP zu einer Zustimmung zu bewegen. Aktuell wird BP knapp unter 75 Mrd. US-Dollar gehandelt und ist auf diesem Niveau stark unterbewertet. Dass BP nicht billig vom Markt genommen wird, dafür wird Elliott Investment Management sorgen. Der aktivistische Hedge Funds aus Amerika hat sich eine Beteiligung in Höhe von knapp 5 % gesichert. Eine weitere Aufstockung ist angesichts der Bereitschaft von Shell durchaus realistisch. Und Elliott Investment Management ist bekannt dafür, dass man sich die Butter nicht vom Brot nehmen lässt. Entsprechend wird sich jeder potenzielle Käufer mit hohen Forderungen dieses Schlüsselinvestors konfrontiert sehen.

 

 

Doch der Kreis der Interessenten endet nicht bei Shell und Elliott Investment Management. Auch die anderen Majors prüfen eine Übernahme von BP. Ich schliesse hier nur Chevron (US1667641005) aus, die mit der Übernahme von Hess (US42809H1077) genug zu tun haben. ConocoPhillips (US20825C1045) ist beispielsweise ein potenzieller Mitbieter. Aber auch ExxonMobil und TotalEnergies (FR0000120271) können wir nicht von vornherein ausschliessen. Auch ein Gebot aus dem Nahen Osten kommt ins Spiel. Sobald ein Name wie Aramco (SA14TG012N13) oder Mubadala mitbieten, wird es teuer für die anderen.

Eine konkrete Empfehlung zu dieser Analyse ist den Lesern des Zürcher Finanzbriefes vorbehalten. Den Zürcher Finanzbrief und die zugehörigen Empfehlungen können Sie im Rahmen eines kostenlosen Probe-Abonnements ausgiebig testen.

 

Saudi Aramco-Aktie: Kaufen oder verkaufen?

 

Die neuesten Saudi Aramco-Zahlen sprechen eine klare Sprache: Dringender Handlungsbedarf für Saudi Aramco-Aktionäre. Lohnt sich aktuell ein Einstieg oder sollten Sie lieber verkaufen?

Konkrete Empfehlungen zu Saudi Aramco - hier weiterlesen...

 

06.05.2025 - Mikey Fritz

 

Auf Twitter teilen     Auf Facebook teilen

---

---

Ihre Bewertung, Kommentar oder Frage an den Redakteur

 

---

 

 

Haftungsausschluss - Die EMH News AG übernimmt keine Haftung für die Richtigkeit der Empfehlungen sowie für Produktbeschreibungen, Preisangaben, Druckfehler und technische Änderungen. (Ausführlicher Disclaimer)