Luxusprobleme bei Aixtron - Apple, Tesla, Nikola und Nio heizen den Markt an

Autonomes Fahren, iPhone und iPad: Aixtron bedient viele Wachstumsmärkte

 

Der technologische Fortschritt macht vor keinem Bereich des alltäglichen Lebens Halt. Im Mobilitätssektor hat Tesla mit dem Autopiloten das autonome Fahren nach vorne gebracht, Konkurrenten wie Nikola und NIO ziehen mit und bringen eigene Technologien für das autonome Fahren an den Start. Hochtechnologie auch im Mobilfunk: Apple bringt seit 2017 LiDAR-Technologie in seine mobilen Geräte und erweitert sukzessive die Anwendungsmöglichkeiten. Und mittendrin: Aixtron.

Aixtron beliefert gleich mehrere Kundengruppen aus Branchen, die 2021 besonders hohe Nachfrage erfahren werden. Die Börse macht sich daher grosse Hoffnungen, was den Abschluss des 4. Quartals und den Ausblick für 2021 angeht. Zum Ausblick auf das Jahr 2021 werden wir sicherlich erst am 25. Februar erst etwas hören. Dann wird das Unternehmen den ordentlichen und geprüften Geschäftsbericht für 2020 vorlegen. Durchaus zu erwarten ist jedoch, dass das Unternehmen bald die vorläufigen Eckdaten für das 4. Quartal und das Geschäftsjahr bekannt gibt.

Der Aktienmarkt hat sich für eine positive Überraschung positioniert. Die Aktien von Aixtron sind seit Ende Oktober von weniger als 9 Euro auf knapp 15 Euro zum Jahresbeginn gesprungen. Das sind ausgesprochen viele Vorschusslorbeeren. Ohne Zweifel läuft der Halbleitermarkt derzeit auf Hochtouren, aber Aixtron betreibt kein Skalengeschäft. Man entwirft, produziert und liefert Anlagen und verdient sehr gut, wenn die Halbleiterbranche einen Investitionsschub durchlebt, wie derzeit der Fall. Aber der Ausstoss reagiert nur sehr träge, da die Maschinen komplex sind und die Produktion und Installationen einen grossen Vorlauf benötigen. 

 

Aixtron bediente viele Wachstumsmärkte

 

Die Zahl der Einsatzmöglichkeiten für die Aixtron Maschinen sind ausgesprochen vielfältig. Der neuste Hit bei den jüngsten Automobilen ist beispielsweise der Einsatz von LiDAR-Technologie. Diese lasergestützte Technik („laser imaging, detection, and ranging“) ermöglicht es den Fahrzeugen bei allen Geschwindigkeiten die Umwelt in Echtzeit dreidimensional wahrzunehmen und zu analysieren. Die Technik kann Objekte bis zu einer Entfernung von mehr als 300 Metern hochauflösend abbilden und dabei gleichzeitig nicht nur die Bewegung des eigenen Fahrzeugs, sondern auch die Bewegungsgeschwindigkeit und die Bewegungsrichtung der anderen Objekte um sich herum erfassen. 

Der Einsatz von LiDAR-Technologie hat auch in der Mobilfunkbranche Einzug gehalten. In jedem neuen iPhone ist LiDAR-Technologie beispielsweise enthalten, um die Face-ID Funktionalität bereitzustellen. Um die LiDAR-Technologie überhaupt möglich zu machen, wird unter anderem die sogenannte VCSEL-Technik („vertical-cavity surface-emitting laser“) benutzt. Und für die Produktion dieser Laserdioden oder Oberflächenemitter werden unter anderem wiederum die Maschinen von Aixtron eingesetzt. 

 

 

Elektroautomobile sind weitere Nutzer. Auf Aixtron Maschinen werden unter anderem Bauelemente auf Basis von Siliziumkarbid erstellt. Das Material hat hervorragende Eigenschaften, die es unter anderem für den Einbau in Schaltnetzteilen mit höchsten Ansprüchen qualifiziert. Diese werden zunehmend bei Hybrid- und Elektrofahrzeugen sowie bei Schnellladestationen eingesetzt. Im Bereich der Netzteile für anspruchsvolle Server sind die Komponenten bereits heute im Einsatz, die auf Aixtron Maschinen gemacht werden. 

Zwei weitere Endmärkte mit hohem Wachstum sind die 5G-Mobilfunktechnik und OLED-Displays. Beide Bereiche boomen seit 2018 und für beide bietet Aixtron Maschinen an, die die Grundlage für die Produktion von hoch spezialisierten Bauelementen bilden. Ausrüster wie Ericsson und Nokia können sich derzeit kaum retten vor Aufträgen, um die Mobilfunknetze weltweit auf den neuen 5G Standard zu heben. Dabei werden unter anderem GaN-Bauelemente in den Sendeeinheiten eingesetzt, die wiederum unter anderem auf Maschinen von Aixtron erstellt werden. Für den Bereich OLED hat Aixtron eine eigene Technologie zur Produktion der organischen Leuchtdioden entwickelt. OLED zählen zu den derzeit hochwertigsten Bildschirmen am Markt und werden beispielsweise seit 2017 in den gehobenen iPhone Reihen und zunehmend in hochpreisigen Fahrzeugen eingesetzt. 

 

Aixtron ist Marktführer

 

Aixtron ist weltweit die Nr. 1 im Bereich der MOCVD-Anlagen. Hier hält man seit Jahren den grössten Marktanteil von allen Konkurrenten, wobei es nur zwei andere wichtigen Unternehmen - AMEC und Veeco - gibt, die auf Augenhöhe mit Aixtron agieren. Seit 2019, als der Weltmarkt für MOCVD-Anlagen leicht schrumpfte, hat Aixtron seine Marktanteile noch um 10 Prozentpunkte von 46 % auf 56 % ausbauen können. Ein Vorsprung, der 2020 geholfen haben wird, das Gros der Nachfrage für sich zu verbuchen.

Ein Problem kann die Entwicklung des US-Dollar werden. In Euro gerechnet wird der Erfolg des Jahres deutlich schmaler ausfallen. Aixtron verkauft seine Maschinen in US-Dollar, was sich negativ im Geldbeutel bemerkbar macht, wenn der US-Dollar gegen Euro abwertet, was er im 2. Halbjahr 2020 sehr stark getan hat. Allein durch die Veränderungen der Wechselkurse kann Aixtron Einbussen von mehr als 10 % verzeichnen. Je nachdem, wann das Geld geflossen ist und in weit sich das Unternehmen gegen Wechselkursveränderungen abgesichert hat.

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14.01.2021 - Mikey Fritz - mf@zuercher-boersenbriefe.ch

 

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