Mensch und Maschine: Europäische Vertriebsführerschaft in Design- und Simulationssoftware überragt mauen Autodesk-Ausblick

Update zum Strategiedepot Aktien Spekulativ 26.09.2021

 

In der letzten Woche verzeichnete das Strategiedepot AKTIEN SPEKULATIV einen deutlichen Anstieg um + 1,5 %. Dagegen wies der MSCI WORLD (Euro)-Index lediglich einen moderaten Kursaufschlag um + 0,4 % auf. Die Nettoperformance des Depots (vor Dividendenzahlungen) betrug damit seit seiner Auflage am 26.02.2019 auf Währungsbasis Euro + 94,3 %. Dies stellte seit dem Depotstart gegenüber dem MSCI World (Euro)-Index nunmehr eine gewaltige Outperformance um + 50,4 % dar.

Erneut zählte in der letzten Woche die Aktie der in Weßling bei München ansässigen MENSCH UND MASCHINE SOFTWARE AG (DE0006580806) mit einem Kursanstieg um + 4,0 % zu den Performancespitzenreitern des Strategiedepots AKTIEN SPEKULATIV, nachdem die Aktie seit ihrem am 09.09. markierten Rekordkurs von 69,20 EUR in einer technischen Gewinnmitnahme der Anleger bis 20.09. zunächst bis auf 63,00 EUR korrigierte, daraufhin aber in der letzten Woche wieder sofortige Rückkäufe einsetzten.

An die sehr solide Halbjahreszahlen-Vorlage vom 21.07. anknüpfend (Umsatz + 4,4 %, Nettogewinn + 10 % gegenüber Vorjahr), worüber wir auch hier ausführlich berichtet hatten, hatte sich schließlich am 25.08. mit Halbjahresabschluss per 31.07. ein nochmals dynamischeres Ergebnis des weltgrößten Herstellers und für Mensch und Maschine wichtigsten europäischen Vertriebslizenzgebers in der Domäne der Computer Aided Design-, Manufacturing- und Engineering- (CAD/CAM/CAE)-, Product Data Management- (PDM)- und Building Information Modeling/Management (BIM)- Modellierungs-Softwares, nämlich der ebenfalls in unserem Themendepot ZUKUNFTSTECHNOLOGIEN allokierten US-amerikanischen AUTODESK INC. (US0527691069) angeschlossen.

 

Geschäfts- und Aktienperspektiven weiter bestens, AUTODESK-Ausblick nur kurzzeitig belastend

 

So publizierte Autodesk, deutlich über die Analystenerwartungen hinausgehend, zum 1. Halbjahr 2021/22 einen stattlichen Umsatzanstieg um + 14 % sowie eine Nettogewinnausweitung um + 22 % gegenüber dem Vorjahr.

Dennoch tauchte die die Aktie von Autodesk nach dieser Ergebnisbekanntgabe erst einmal deutlich ab, da der Konzernvorstand in seiner grundsätzlich allerdings sehr konservativen Kommunikationspolitik für das laufende 3. Quartal 2021/22 (per 31.10.) lediglich eine weitere Ergebnisausweitung moderat über das Vorquartalsniveau hinaus, und zwar im Umsatz um rd. + 6 % sowie im Nettogewinn aber gar unterdurchschnittlich nur um ca. + 3,5 % in Aussicht stellte.

Dies dürfte (verzögert) auch der wesentliche Grund für den kurzzeitig in der vorletzten Woche eingetretenen Gewinnmitnahmedruck in der Aktie von Mensch und Maschine gewesen sein, womit der Kurs allerdings erneut deutlicher hinter das aktuell weiter gültige Konsenskursziel von 68 EUR zurückfiel und was daraufhin die in der letzten Woche sofort eingesetzte Gegenbewegung erklärt haben dürfte.

Dennoch vertreten wir auch weiterhin die Überzeugung, dass Mensch und Maschine in ihrer europaweit unbestritten Vertriebsführerschaft im ungebrochen zukunftsträchtigen Segment o.g. Design- und Simulations-Softwarelösungen für gleich vielfältige vermessungstechnische Anwendungsbereiche wie vor allem den Bau-, Geographie-/Kartographie-, Transport- und Medizintechnik-Sektor auch weiterhin ein sehr robuste Ergebnisdynamik ins Haus stehen dürfte (Konsensprognosen 2020 – 2023: Umsatz + 35 %, Nettogewinn + 62 %), was die gegenwärtige Aktien-KGV-Bewertung (2023e) mit 37 auch weiterhin vollauf rechtfertigt.

Wir sind erwarten daher, dass die Aktie von Mensch und Maschine ihr schon zum Jahresanfang 2021 verzeichnetes Hoch von 68 Euro nun künftig in einem weiteren Ausbruch endgültig hinter sich lassen wird und bekräftigen daher erneut unsere Kaufempfehlung für risikobereite Investoren.

 

Chart: MENSCH UND MASCHINE SOFTWARE gegen MSCI WORLD (Euro) – Index

 

 

27.09.2021 - Matthias Reiner

 

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