Sandoz startet erfolgreich in Zürich

Sandoz Aktien zum Auftakt gefragt - Erstnotiz günstiger als erwartet

 

Erfolgreicher Start für Sandoz. Der Spezialist für Generika und Biosimilars erlebte am Mittwoch seinen ersten Handelstag. Der erste Handelstag seit Dezember 1996, als das Unternehmen seinerzeit mit Ciba-Geigy zur heutigen Novartis verschmolz. 

Mit einem Kurs von 24,00 Franken kamen die Sandoz (CH1243598427) Aktien preiswerter in den Markt als von vielen erwartet. Das entsprach zum Start einer Marktkapitalisierung von 10,34 Mrd. Franken. Ein Klacks im Vergleich zu der Marktkapitalisierung der Mutter, die fast an 200 Mrd. Franken heranreicht. Im Vorfeld hatten sich Analysten weit aus dem Fenster gelehnt und eine höhere Erstnotiz erwartet. Teilweise gingen die Erwartungen bis auf 33 Franken herauf.

 

Die Aktien von Novartis (CH0012005267) erlebte am Mittwoch entsprechend einen Kursabschlag, der den Spin-off von Sandoz widerspiegelt. Interessant wird in den kommenden Handelstagen sein, ob die 200 Tage-Linie trotz des Abgangs von Sandoz gehalten werden kann.

 

Sandoz startet erfolgreich in Zürich

 

Die Bedeutung von Generika und Biosimilars ist unbestritten. Die vom Patentschutz befreiten Wirkstoffe dominieren seit Langem weltweit die Märkte für Medikamente. Sandoz schätzt, dass rund 80 % des Medikamentenvolumens weltweit durch die Nachahmerprodukte gestellt werden, aber nur etwa 25 % der Kosten für die Patienten verursachen. Die restlichen 75 % verteilen sich auf die neuesten und innovativsten Medikamente. 

 

 

Darin liegt sowohl die Chance als auch das Risiko. Sandoz dominiert vor allem den europäischen Markt, aber die zu erzielenden Margen liegen weiter unter denen der patentgeschützten Produkte. Was im Wesentlichen daraus resultiert, dass jeder grosse Konkurrent die Produkte nachahmen kann. Der Erfolg liegt in der Distribution. Wer hat die besseren Verbindungen und kann seine Generika und Biosimilars am Markt unterbringen? Sandoz ist hierbei ohne Wenn und Aber weltweit führend, muss sich aber in den kommenden Jahren nun als alleinstehendes Unternehmen beweisen, da Novartis 100 % aller Aktien an seine Aktionäre abgegeben hat.

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05.10.2023 - Mikey Fritz

 

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